Tytuł:

Strategie doboru państw do portfela inwestycyjnego

Tytuł publikacji grupowej:

Financial Sciences. Nauki o Finansach

Tytuł odmienny:

Country selection strategies for portfolio management

Autor:

Zaremba, Adam ; Konieczka, Przemysław

Temat i słowa kluczowe:

efekt wartości ; efekt wielkości ; momentum ; efekt zmienności ; anomalia niskiego ryzyka ; efekty międzyrynkowe ; analiza przekrojowa stóp zwrotu ; inwestycje czynnikowe ; dywersyfikacja międzynarodowa ; wycena aktywów

Opis:

Nauki o Finansach = Financial Sciences, 2015, Nr 1 (22), s. 101-119

Abstrakt:

W niniejszym artykule zbadano i porównano 16 ilościowych strategii doboru państw do portfela inwestycyjnego, bazujących na międzyrynkowych efektach wartości, wielkości, momentum, jakości i zmienności. Badanie przeprowadzono na próbie obejmującej notowania giełdowe 78 państw w latach 1999-2014. Po uwzględnieniu odmiennych dla każdego z krajów stawek podatku od dywidendy, płynności oraz otwartości rynku finansowego stwierdzono, że wybrana strategia wykorzystująca wskaźnik zysku do ceny akcji (E/P) może stanowić dla inwestorów użyteczne narzędzie inwestycyjne. Inwestycje w kraje wyselekcjonowane na podstawie efektu momentum przynoszą zyski tylko na małych rynkach, a na dużych rynkach mogą prowadzić do osiągnięcia strat. Zyskowną strategią okazał się też wybór rynków z przewagą spółek o niskim zadłużeniu i wysokiej płynności. Wreszcie stwierdzono występowanie silnej relacji pomiędzy zmiennością i stopami zwrotu, mającej jednak odmienny charakter dla gospodarek otwartych i zamkniętych

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Miejsce wydania:

Wrocław

Data wydania:

2015

Typ zasobu:

artykuł

Format:

application/pdf

Identyfikator zasobu:

doi:10.15611/nof.2015.1.07

Język:

pol

Powiązania:

Nauki o Finansach = Financial Sciences, 2015, Nr 1 (22)

Prawa:

Pewne prawa zastrzeżone na rzecz Autorów i Wydawcy

Prawa dostępu:

Dla wszystkich zgodnie z licencją

Licencja:

CC BY-NC-ND 3.0 PL

Lokalizacja oryginału:

Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu